类比2020-21中国互联网，汇丰称：又一个新的趋势出现，亚洲AI股见顶

起首：华尔街见闻

汇丰以为，与中国互联网股票在2020-2021年岑岭事后的推崇近似，亚洲AI股也正在履历“滞后性疗养”。AI多半投资何时讲述，仍是未知，商场对AI板块的乐不雅神气正在发生变化，运转逐渐下调这些股票的贪图价和盈利预期。

20日，汇丰发布最新研报，以为亚洲AI股正履历一场近似2020-2021年中国互联网股票的疗养。

汇丰的知道娇傲，自2024年7月以来，亚洲地区与AI关连的股票价钱大幅下落，其自界说的亚洲AI指数从7月11日的高点下落了15%。这场回调成为自2022年ChatGPT发布以来，该板块所履历的最严重的一次抛售潮。

知道中提到，跟着AI关连股票价钱的快速回落，商场对AI板块的乐不雅神气正在发生变化，运转逐渐下调这些股票的贪图价和盈利预期。汇丰分析师以为，亚洲AI股或已达到峰值，并开启了新的疗养阶段。

汇丰的研报迥殊提到了亚洲AI商场现时边临的三大挑战：需求疲软、监管压力以及盈利预期下调，其中，“盈利预期下调”是最近才运转表示作用的身分。

盈利预期下调，与2020-2021中国互联网股票同样

汇丰在研报中指出，盈利预期下融共贪图价疗养的信号也曾出现。

知道指出，Mag7最近的财报以及随后的股价走势充分标明了投资者神气的调理。大多数财报莫得太约莫紧惊喜，财报公布后，这些公司的股价却出现了负面响应。这种影响延伸到了亚洲科技行业。

尽管大部分AI股票的评级仍然乐不雅，现在有89%的AI股票仍看守“买入”评级，但分析师们运转对其盈利前程捏严慎格调。

本年年头以来的贪图价钱上调也曾由去。自7月以来，贪图价钱已下落2%。由于一些贪图价钱所以总共行业为基准的，咱们怀疑这些数字在将来几周可能会大幅下降。

汇丰指出，与中国互联网股票在2020-2021年岑岭事后的推崇近似，亚洲AI股也正在履历“滞后性疗养”。

盈利权衡也已达到顶峰。盈利权衡已小幅下调。这种趋势（分析师在股价达到顶峰两个月后下调）与咱们在2020-2021年在中国互联网股票中看到的情况相称同样。

这意味着，AI板块的进一举止整可能仅仅期间问题。

AI多半投资何时讲述，仍是未知

汇丰以为，天然科技巨头们纷纷加大AI基础要道建树的干涉，但商场关于这些投资何如滚动为骨子收益充满疑虑。

英伟达首席扩张官黄仁勋此前曾权衡，将来4到5年内民众AI基础要道建树投资将达1万亿好意思元，但现在商场需求并未跟上如斯大限制的干涉。

大型科技公司不息大举投资加强基础要道，远远超越尚未到来的骨子需求。把柄他们最新发布的数据，2024年第二季度，Mag7的平均老本支拨同比增长了50%。

一些东谈主思知谈，这些投资何如货币化？是否有满盈的需求来保证如斯迢遥的投资？

AI监管风险突显

终末，汇丰以为将来AI可能濒临的监管风险，主要在于AI数据中心的电力花费问题。

欧洲等地接踵出台了更严格的数据隐秘和AI行业监管规矩。好意思国也对英伟达张开了反把持走访。知道还指出，AI数据中心迢遥的电力花费问题将来可能会带来更多的监管风险。

举例，ChatGPT的一次搜索耗电量是谷歌搜索的10倍。

此外，研报指出，基金在AI范围的过度集合也激励了商场的担忧。汇丰默示，基于高估值和风险透露，公司将对中国台湾商场保捏低配。

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背负剪辑：郭明煜